日銀が四半期ごとに公表する「経済・物価情勢の展望（展望リポート）」の作成プロセスは、行内でも最も機密性の高い作業の一つである。この展望リポートプロジェクトをめぐり、企画局や調査統計局が取りまとめる物価見通しの数字が最終的にどう着地するかは、政策金利の行方を直接左右する。
決定会合が近づくと、委員ごとの見通し中央値や物価上昇率の改定幅に関する情報が、断片的にメディアへ漏れ聞こえ始める。取材陣は行内の政策タカ派とハト派の力学を分析し、リポートに盛り込まれるリスク要因の記述一つにまで神経をとがらせる。これらのミクロな分析記事が重なり合うことで、市場は公式発表前に政策修正の確率を織り込んでいく。
