昭和最大の未解決事件における最大の関心事は、「犯人は現在生きているのか、それともすでに故人なのか」という点に尽きます。犯行当時の犯人像は「18歳から25歳前後の若い男」と推定されていました。このプロファイルが正しければ、犯人は現在76歳から83歳前後を迎えている計算になります。
真相をめぐっては、大きく分けて「死亡説」と「生存説」の2つの見解が専門家やファンの間で対立し続けています。
最も有力視される犯人死亡説の根拠は、事件発生からわずか5日後に命を絶った最有力容疑者「少年S」の存在です。もし少年Sが単独犯、あるいは実行犯であった場合、主犯はすでに事件直後の1968年の時点でこの世を去っていたことになります。また、仮に別の人物が犯人だったとしても、高齢化や病気によって2000年代から2026年代前半までに他界している可能性が極めて高いと分析されています。
一方で、根強いのが犯人生存説です。時効成立後に海外（北米やハワイ、南米など）へ移住し、名を変えて静かに余生を過ごしているという説や、国内で身分を偽り一般市民として潜伏し続けているという見立てです。1975年12月10日に刑事訴訟法上の公訴時効（7年）が成立し、1988年には民事上の損害賠償請求権（20年）も消滅しました。法的に一切罪に問われない状態であるにもかかわらず、確固たる物証を伴った「真犯人の名乗り出」が一度もない事実が、生存説の不気味さとロマンを一層際立たせています。
