相場の深層を動かす最大の地殻変動は、国内の金利環境の変化だ。日本銀行の政策方針転換以降、市場の視線は次なる一手へと注がれている。植田和男総裁の発言一つひとつが為替レートを揺らし、記者会見のたびに投資家は言葉の裏に隠されたニュアンスを深読みしようと躍起だ。
定期的に開催される金融政策決定会合は、まさに為替相場の分水嶺となる。物価上昇率と賃金伸び率のバランスを注視する日銀が、追加利上げへ舵を切るタイミングを探る中、金利差に着目した取引戦略の再構築が迫られている。低金利を前提とした従来の円売りポジションには、明確な逆風が吹き始めている。
