スタートアップや新規事業を展開する企業を分析する際、単に「黒字か赤字か」で判断するのは早計だ。注目すべきは、売上から変動費を引いた「限界利益」が、家賃や人件費などの「固定費」をどのタイミングで上回るかという分岐点である。
売上が増加するにつれて固定費の比率が下がり、急激に利益率が高まる構造を構築できているか。それとも、売上が増えるたびにサポート費用やシステムインフラ費などの変動費が膨らみ、利益が全く残らない構造なのか。損益計算書からこの損益分岐点の位置と安全率を割り出すことで、その事業モデルがスケールする本物か、拡大すればするほど赤字を撒き散らす危険なモデルかが露わになる。
