同社のガバナンスと財務構造を語る上で避けて通れないのが、筆頭株主であるイチゴ・アセット・マネジメント（Ichigo Trust）との関係だ。複数回にわたる資本増強や支援枠の設定により、資金繰りの危機を回避してきた経緯がある。
一方で、こうした資本注入の継続は、発行済株式数の拡大に伴う希薄化の懸念を常につきまとわせる。普通株主にとっては、将来的に業績が回復した際の一株当たり利益（EPS）の希薄化リスクが、株価の上値を抑える心理的ブレーキとして作用してきた。自力での事業キャッシュフロー創出が実現しない限り、真の意味での株主価値向上は見込めないという冷徹な視点は根強い。
